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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，我國主要鋼材品種價格自2011年9月底持續(xù)大跌超過700元;截止到7月中旬，鋼價跌幅更是創(chuàng)下5年來歷史新低，主流螺紋鋼價格較高點的5500元跌至2012年7月中旬的3920元，下跌幅度達1580元;冷軋類鋼材較高點的6700元跌至目前的4900元，跌幅至1800元。分析師指出，當前價格還繼續(xù)處于下跌通道之中，短期內(nèi)必然難以實現(xiàn)止跌。
與2007年的鋼價低點時期不同的是，5年前的夏季，建筑鋼材市場處于上升通道，而當前整個鋼市集體長期處于下跌行情;且鋼廠保持高位產(chǎn)能死活不愿下降。兩相比較，我們實在難以對后期鋼市的走向抱以樂觀的態(tài)度。鋼廠寧愿大幅降價刺激出貨，也不愿意主動減產(chǎn)的真實原因我們或許無法探究;但不妨礙市場對未來鋼價走勢的判斷。
據(jù)筆者走訪一線商家，幾乎90%以上的人對后期市場走勢持繼續(xù)看跌態(tài)度;更有部分分析師對寶鋼大幅下調(diào)8月份出廠價100~500元的幅度表示擔憂，認為可能預示著即將到來的“金九銀十”行情有可能再次泡湯。
目前市場普遍看跌后期走勢，對金九銀十再次淡化是乎也在情理之中;我們來梳理一下這幾年的鋼價走勢情況可以知道;在2006~2009年階段，我國的鋼材價格處于上漲周期，鋼價整體呈現(xiàn)上升趨勢。而從2011年以來，因為經(jīng)濟增速下滑導致的用鋼需求普遍進入下降階段，需求萎靡使得鋼價也就進入了交割較長的下跌周期，從當前我國經(jīng)濟形勢及歐元區(qū)債務危機來看，這種用鋼需求增速減弱的情況還將持續(xù)，如此來看，我國的鋼鐵行業(yè)近期的需求基本面是乎過于薄弱。
在這種情況下，上方鋼廠不斷從產(chǎn)量上施壓，下游需求基本面的不死不活現(xiàn)在也不可能在夏季的高溫多雨中得到救贖;如此，盡管原材料成本方面相對堅挺，但盤整難以上行的行情也基本上不能給與鋼價的走向多少力量。那么后期的鋼價又會怎么走?是繼續(xù)破除價格新低，還是震蕩盤整，等待需求旺季的到來，或者是在未來的某一天因突期而至利好而翻盤?我們不妨注意以下幾點。
鋼廠寧虧不減產(chǎn) 庫存壓力進一步加深。最新數(shù)據(jù)顯示，6月份全國粗鋼日均產(chǎn)能為200.7萬噸，繼續(xù)保持200萬噸高位;鋼廠在這種因素的干擾下，未來1個月內(nèi)主動減產(chǎn)的可能性較低;受高產(chǎn)能影響，截止到7月13日全國線螺、冷熱軋板卷、中厚板等五大品種鋼材社會庫存量為1545.9萬噸，較上周小幅回落約9萬噸，較去年同期高出163萬噸，后期供求壓力繼續(xù)加大的可能性劇增;對此，鋼廠為了吸引代理商訂貨，進一步清空庫存，繼續(xù)大幅下調(diào)出廠價;沙鋼為首的建材生產(chǎn)廠家最新一期價格政策為跌70補60元，合計降幅超過130元;寶鋼對8月份鋼價政策下調(diào)200~500元不等;暗中優(yōu)惠政策不斷，顯示出鋼廠在淡季保訂單的決心較大。在這種鋼廠領跌的情況下，后期鋼價空陷入新一輪的大降之中。
上半年經(jīng)濟增速尚在可控范圍，政策投資分歧較大。面對6月份GDP三年來首次破“8”早已在國家和政府的意料之中;但市場反應還是較為強烈，認為在CPI大降之后為后期的宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)整騰出了更大的空間;后期投資性政策支撐力度可能加強，意見支持后市鋼鐵需求有望放量，鋼價回升指日可待。另一方認為，既然增速回落在可控范圍之內(nèi)，政府在下半年可能主攻已經(jīng)審批項目的建設落實，更多的刺激性政策出臺的幾率不大;也就是說，未來需求基本肯定會回暖，但不會出現(xiàn)超跌之后的爆炸性釋放。
資金面寬松，但企業(yè)貸款需求并未明顯回升。受全球經(jīng)濟增速回落影響，我國的造船、汽車、家電、機械制造等領域產(chǎn)銷情況屢創(chuàng)新低;企業(yè)開工率普遍不足，但主動貸款需求也是嚴重不足，訂單大幅度萎縮是這些主要用鋼行業(yè)不愿貸款生產(chǎn)的主要原因。也就是說，盡管現(xiàn)階段金融市場資金流動性相對充足，但奈何企業(yè)貸款需求不高，加上鋼鐵產(chǎn)業(yè)本是受調(diào)控行業(yè)，直接貸款的額度較小，如此來看，外部的資金面松動一時之間還難以傳導至現(xiàn)貨市場，內(nèi)部資金緊張將繼續(xù)制約市場中間商的交易熱情。
原材料市場低位盤整，對鋼價支撐有限。近期以來，鐵礦石、鋼坯等鋼鐵爐料市場普遍較弱，鋼廠在進一步壓縮原料采購價格，原材料的采購相對謹慎;需要指出的是，現(xiàn)階段成本鋼材價格跌幅依然遠遠大于原材料成本跌幅，后期成本方面還存在較大的下跌空間;成本引跌鋼價的可能性依然存在。
總體而言，短期內(nèi)我們尚難以看到明顯利好鋼市的因素顯現(xiàn);正處于行情周期性下跌期間的鋼材市場總體表現(xiàn)易跌難漲;從經(jīng)濟面和需求面來看，鋼價的反彈，還需要等待需求釋放，短期難以實現(xiàn)，不過對于現(xiàn)階段鋼廠調(diào)價引導性大跌的可能性，筆者認為國內(nèi)鋼價本輪行情確實還存在一跌的可能。
